水泥： 国务院《城市更新“十五五” 规划》 近日发布， 明白方针：危旧房50万套、 老旧小区11。5万个、 城中村4000个， 叠加专项债刊行同比提拔， 这均对水泥需求带来间接拉动感化。 而另一方面， 受煤炭等原燃材料价钱上涨， 叠加区域水泥价钱根基处于成本线低位， 企业运营承压， 跌价志愿强烈。 估计全年水泥需求仍承压， 但需求降幅将收窄。 同时受限产政策（如“双碳” 束缚）及掉队产能退出， “防内卷” 及错峰出产等， 下半年水泥价钱无望回稳向上。 中持久来看， 行业集中度将进一步提拔， 同时财产延长、 开辟新范畴以及海外扩张将成为企业增加的次要发力点。 关心根基面抱负的上峰水泥（000672） 、 华新建材（600801） 。

　　消费建材： 涂料及防水年内实现数轮提价， 跌价动由于成本高压取“反内卷” 的双沉驱动， 带动企业盈利修复。 2026年Q1消费建材各细分行业停业总收入均实现同比增加， 此中管材净利润及归属净利润增加较较着， 短期跌价品需继续关心原材料成本传导及跌价落地环境。 全体看， 正在建材行业“反内卷” 持续鞭策， 以及上逛燃料、 化工原料成本上升， 将来或有更多产物跟进跌价（如五金、 瓷砖等） 。 另一方面， 热点城市房地产成交有所回暖， 老旧小区、 存量房翻新以及零售渠道兴起， 将形成将来行业需求的“压舱石” 。 行业需求布局改善， 合作款式优化， 企业盈利无望持续修复。 龙头企业凭仗品牌及办事系统劣势， 通过优化渠道、 产物布局升级、 拓展C端及零售营业， 积极出海等， 提拔运营质量取市场份额， 关心： 北新建材（000786） 、 三棵树（603737） 等。

　　玻璃玻纤： 平板玻璃： 国务院《城市更新“十五五” 规划》 明白地下管网36。5万公里、 老旧小区11。5万个， 间接拉动玻璃需求。 当前平板玻璃价钱仍然承压， 企业2025年全体业绩呈现吃亏， 2026年Q1吃亏扩大，估计将加快产能出清。 全体看， 平板玻璃板块当前处于估值底部修复期，短期需关心价钱修复历程， 中期受益于城市更新带来需求修复， 而政策驱动的节能取手艺立异为企业持久增加供给支持。 手艺升级及产能出清的配合感化下， 供需款式正逐渐修复。 但当前供过于求场合排场仍未扭转， 估计全年光伏玻璃价钱呈现小幅上涨趋向。 全体看， 光伏玻璃短期价钱仍承压， 头部企业凭仗手艺壁垒和海外结构实现盈利韧性， 而二三线企业吃亏扩大。 但新能源占比提拔标的目的不变， 行业持久受益于光伏拆机增加取政策支撑， 集中度无望进一步提拔， 利好行业龙头企业。 玻纤： 由风电、 新能源汽车、 AI算力等新兴需求共振驱动， 玻纤行业盈利持续改善。 龙头公司受益于产能优化和手艺升级， 量价齐升， 实现盈利大幅增加。 此中近月玻纤持续提价，出格是电子布范畴， 2026年1-5月价钱逐月上调。 取此同时， 高端玻纤挤占保守产能， 导致提价从高端向通俗产物延伸。 估计2026年玻纤行业将呈现供需紧俏、 价钱持续上涨、 高端需求迸发、 行业集中度加快提拔的特征。 龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化， 短期价钱弹性取持久高端化转型形成焦点投资逻辑。 关心： 中国巨石（600176） 、中材科技（002080） 、 宏和科技（603256） 。